티씨머티리얼즈 상장 대박? 유통물량 분석과 주가 투자방법

 

 

 

티씨머티리얼즈 기업 소개

티씨머티리얼즈는 전력 인프라 소재를 전문적으로 생산하는 기업으로, 부산과 울산에 본사와 공장을 두고 있습니다. 1989년에 설립되어 35년의 업력을 자랑하는 이 회사는 절연선·케이블(에나멜 동선, 각동선, 버스바, 초고압/해저케이블 등)을 주력으로 생산하고 있는데요. 주요 제품들은 발전소, 송배전 인프라, 변압기, 전동기, 전기차 부품, 가전제품 등 다양한 산업 분야에 공급되고 있습니다.

주요 고객사로는 HD현대일렉트릭, 대한전선, 효성중공업 등 국내 대표 기업들이 있으며, 이들에게 고부가가치 구리 소재를 안정적으로 공급하고 있어요. 글로벌 파트너십을 바탕으로 국내외 전력망 시장에서 탄탄한 입지를 다져왔습니다.

 

 

 

핵심 정보
• 설립: 1989년 (업력 35년)
• 본사: 울산
• 주요제품: 절연선·케이블, 에나멜 동선, 각동선, 버스바 등
• 주요고객: HD현대일렉트릭, 대한전선, 효성중공업

스팩 합병을 통한 코스닥 상장

티씨머티리얼즈는 2025년 5월 15일에 대신밸런스 제15호스팩과의 합병을 통해 코스닥 시장에 정식으로 입성했습니다. 이번 상장은 일반적인 공모주 방식이 아닌 스팩 합병 방식으로 진행됐는데요. 합병 관련 주요 정보는 다음과 같습니다.

• 합병가액: 티씨머티리얼즈 1주당 3,725원, 대신밸런스 제15호스팩 1주당 2,096원
• 합병비율: 1대 0.5369128
• 공모자금: 약 140억 원(전액 설비투자에 활용 예정)
• 시가총액: 약 2,100억 원

상장 첫날(5월 15일) 주가는 기준가 6,210원에서 출발해 장중에는 4~8% 하락세를 보이기도 했지만, 종가는 6,140원으로 전일 대비 1.13% 하락에 그쳤습니다. 장 초반에는 단기 매수세로 급등했으나, 곧 차익실현 매물과 함께 하락세로 전환되었고, 오후 장에 들어서며 6,000원대를 회복하는 모습을 보여줬어요.

 

관련 링크:

• 티씨머티리얼즈 공식 홈페이지
• 한국거래소 공시정보
• 대신증권 리서치센터

유통물량 분석: 단기 변동성은 제한적

티씨머티리얼즈의 유통물량 현황은 투자 결정에 있어 중요한 포인트입니다.

티씨머티리얼즈의 상장 후 유통물량은 전체 주식의 약 20.90%로, 상대적으로 양호한 수준입니다. 거래가능 규모는 약 444억 원 정도로 추산됩니다. 보호예수 물량이 많아 유통물량이 제한적이라는 점은 단기적인 주가 안정에 도움이 될 수 있습니다.

구체적으로 살펴보면, 합병 후 전체 주식 34,898,380주 중 27,839,326주가 보호예수에 해당하며, 이는 전체의 79.77%에 달합니다. 기존 주주 중 보호예수 적용 비율은 88.23%로, 기존 주주의 11.77%만이 실제로 유통될 수 있어요.

스팩주주 지분을 포함해 합병 후 실제 유통 가능한 물량은 전체의 약 20% 정도로 추정되는데요. 최대주주와 주요 기관투자자들은 자발적 보호예수도 일부 적용하고 있어, 단기적으로 시장에 출회될 수 있는 물량은 더욱 제한적입니다.

주의사항
보호예수 물량이 높아 단기 수급 불안은 제한적이지만, 일정 기간 이후 보호예수 해제에 따른 물량 출회 가능성은 투자 시 고려해야 할 요소입니다.

상장 첫날 주가 하락의 원인

티씨머티리얼즈의 상장 첫날 주가가 소폭 하락한 데는 여러 요인이 작용했습니다.

스팩 합병 상장의 특성

티씨머티리얼즈는 대신밸런스제15호스팩과의 합병을 통해 신규 상장했습니다. 스팩 합병 상장은 일반 공모주와 달리 투자자들의 기대감이 제한적이고, 상장 초기에 차익 실현 매물이 집중될 수 있는 특성이 있습니다. 이는 최근 스팩 합병 상장 종목에서 자주 보이는 패턴이기도 합니다.

기업회생 이력과 투자 심리

티씨머티리얼즈는 과거 기업회생 절차를 거친 이력이 있습니다. 최근 실적 개선과 성장성에도 불구하고, 일부 투자자들은 재무 안정성에 대한 우려로 단기 매도세를 보일 수 있었어요.

거시 경제 환경 영향

2025년 상반기 국내외 증시는 정책 불확실성, 환율·금리 변동, 보호무역 기조 등으로 변동성이 확대된 상황입니다. 이러한 거시 환경은 신규 상장주에도 부정적으로 작용해 투자자들이 관망세를 보이게 만들었습니다.

실적 및 성장성 분석

티씨머티리얼즈는 최근 몇 년간 꾸준한 성장세를 보여왔습니다.

구분	2021년	2022년	2023년	2024년(추정)
매출액(억원)	2,000	2,300	2,520	3,040
영업이익(억원)	80	90	87	110

2024년 기준 매출액은 전년 대비 20% 증가한 약 3,040억 원, 영업이익은 25% 증가한 110억 원을 기록할 것으로 추정됩니다. 2021년 이후 매출과 영업이익 모두 꾸준한 성장세를 보이고 있어요.

상장을 통해 조달한 자금은 캠코에 매각했던 공장 재매입 등 미래 성장 기반 확충에 투입될 예정이며, 스팩 합병을 통한 상장으로 재무구조 개선과 성장 동력 확보가 기대됩니다.

 

투자 포인트 및 전망

티씨머티리얼즈의 중장기 성장 가능성에 주목할 필요가 있습니다.

미래 성장 전망

• 전력망 특별법 시행, 데이터센터 건설 확대, 글로벌 공급망 재편 등으로 향후 2~3년간 높은 성장세가 예상됩니다.
• AI, 전기차 등 고전력 수요 증가와 글로벌 전력망 투자 확대가 긍정적으로 작용할 전망입니다.
• 북미·유럽의 노후 전력망 교체, 중동 스마트시티 건설 등 해외 수요도 기대 요인입니다.

투자 포인트

• 우량 고객사 기반의 안정적 실적: HD현대일렉트릭, 효성중공업 등 대형 고객사 매출 비중이 높아 실적 안정성이 뛰어납니다.
• 지속 성장성: 2023~2024년 연속 두 자릿수 성장률을 기록하고 있습니다.
• 상장 자금 활용: 설비투자 및 생산능력 확대 계획으로 추가 성장이 기대됩니다.
• 저평가 매력: 업종 평균 대비 PER 12배, PBR 2.8배로 현재 주가는 저평가 구간이라는 분석이 있습니다.
• 경기 방어적 성격: 전력 인프라 산업 특성상 경기 방어적 성격이 강해 글로벌 경기 둔화 영향은 제한적일 것으로 보입니다.

투자 리스크 요인

• 단기 주가 변동성: 상장 초기 유통물량 및 투자 심리 변화에 따른 등락 가능성이 있습니다.
• 원자재 가격 변동: 구리 등 원자재 가격 변동이 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.
• 환율 리스크: 수출 비중이 높아 환율 변동에 따른 리스크가 존재합니다.
• 대형 고객사 의존도: 주요 고객사에 대한 높은 의존도는 양날의 검이 될 수 있습니다.
• 기술 변화 대응: 빠르게 변화하는 산업 트렌드에 대한 대응 능력이 중요합니다.

자주 묻는 질문

티씨머티리얼즈의 주요 제품은 무엇인가요?

티씨머티리얼즈는 전력 인프라 소재를 전문으로 생산하며, 주요 제품으로는 에나멜 동선, 각동선, 버스바, 초고압/해저케이블 등이 있습니다. 이러한 제품들은 발전소, 송배전 인프라, 변압기, 전동기, 전기차 부품, 가전제품 등 다양한 산업에 공급되고 있습니다.

보호예수 물량은 얼마나 되나요?

티씨머티리얼즈의 보호예수 물량은 전체 주식의 약 79.77%로, 합병 후 전체 주식 34,898,380주 중 27,839,326주가 보호예수에 해당합니다. 기존 주주 중 보호예수 적용 비율은 88.23%로, 기존 주주의 11.77%만이 실제로 유통될 수 있습니다.

실제 유통 가능한 물량은 얼마나 되나요?

스팩주주 지분을 포함해 합병 후 실제 유통 가능한 물량은 전체의 약 20% 정도로 추정됩니다. 거래가능 규모는 약 444억 원 정도로 추산됩니다.

티씨머티리얼즈의 주요 고객사는 어디인가요?

티씨머티리얼즈의 주요 고객사로는 HD현대일렉트릭, 대한전선, 효성중공업 등이 있으며, 이들에게 고부가가치 구리 소재를 안정적으로 공급하고 있습니다.

상장 자금은 어떻게 활용될 예정인가요?

상장으로 조달한 자금(약 140억 원)은 캠코에 매각했던 공장 재매입 등 미래 성장 기반 확충과 설비투자에 투입될 예정입니다.

티씨머티리얼즈 상장 핵심 정보 요약

티씨머티리얼즈 상장 요약 정보
• 상장일: 2025년 5월 15일
• 상장방식: 스팩 합병(대신밸런스 제15호스팩)
• 합병가액: 3,725원(티씨머티리얼즈 1주당)
• 시가총액: 약 2,100억 원
• 상장 첫날 종가: 6,140원(1.13% 하락)
• 2024년 예상 매출: 약 3,040억 원
• 2024년 예상 영업이익: 약 110억 원

티씨머티리얼즈는 전력망 인프라 확장과 친환경 에너지 트렌드에 힘입어 성장성이 높다는 평가를 받고 있습니다. 최근 코스닥 시장에서 보기 드문 전력망 소재 전문 기업으로, 스팩 합병을 통한 상장과 동시에 성장성과 안정성을 동시에 보여주고 있어요.

상장 첫날 주가 흐름은 다소 출렁였지만, 중장기적으로는 우량 고객사 기반의 실적과 설비투자를 통한 성장 모멘텀에 기대를 걸 수 있습니다. 다만, 단기 유통물량과 보호예수 해제 등 주가 변동성 리스크는 꼭 염두에 두시길 바랍니다.

 

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